23/06/2022

Aisling ar ais go dtí an 1970idí

Ar an gCéadaoin, d'ardaigh an Cúlchiste Feidearálach an ráta úis 75 bonnphointe, arb é an t-aistriú is mó le beagnach trí scór bliain chun srian a chur ar bhoilsciú ard.

Níos déanaí, d'ardaigh sé an ráta úis tagarmharcála go dtí níos mó ná 20%, subduing an boilsciú an-tromchúiseach ag an am sin, bhí an ghéarchéim in ann a tharraingt chun deiridh, tarraingíodh an geilleagar ar ais ar an mbóthar, a leag bonn freisin do na blianta ina dhiaidh sin. de rathúnas.

An bhfuil nóiméad Volcker ag teacht?

Mar gheall ar léim an chothaithe ar rátaí úis ó mhí an Mhárta, tháinig meath ar na margaí: tá nóiméad Volcker tagtha arís.

Mar sin féin, tá sé suimiúil nach ndearna an chothaithe féin an comhartha hike ráta 75BP a chur in iúl go soiléir don mhargadh ar an oíche roimh an gcruinniú rátaí seo, agus tá sé réasúnta a rá go raibh an oibríocht beagán thar a bheith ag súil leis.

Ach amhail an 15 Meitheamh, tá an margadh tar éis praghas iomlán a dhéanamh ar an ardú ráta seo, ar an lá a tháinig an ráta ardúcháin i dtír, tháinig an margadh san áireamh i nuacht neamhfhabhrach agus d'ardaigh stoic agus bannaí na SA le chéile.

Is iad bunchúiseanna an fheiniméan seo ná gur sháraigh na sonraí CPI ionchais den chuid is mó agus tuairisc sa Wall Street Journal - iris ar a dtugtar an “Federal Reserve News Agency”.

Thug an tuarascáil le fios gur dócha go dtabharfaidh sraith tuarascálacha suaite boilscithe le cúpla lá anuas d’oifigigh an chothaithe machnamh a dhéanamh ar ardú ráta bonnphointe 75 gan choinne ag cruinniú na seachtaine seo.

Chuir an t-alt suaitheadh ​​sa mhargadh, agus lean fiú mórwigí an tionscail Goldman Sachs agus JPMorgan a luaidhe agus rinne siad athbhreithniú ar a gcuid réamhaisnéisí thar oíche.

Thosaigh an margadh ag praghasáil go tapa ar ardú ráta 75 BP ag an gcruinniú ráta seo, agus chuir an ardú ráta chothaithe i mí an Mheithimh an dóchúlacht go dtiocfaidh ardú as cuimse ar 75 bonnphointe go dtí os cionn 90% ar an toirt, agus a fhios agam nach raibh an figiúr ach 3.9% a. seachtain ó shin.

Ó shin i leith, is cosúil go bhfuil an chothaithe faoi stiúir an mhargaidh: mhéadaigh sé na rátaí 75 bonnphointe gan aon “ionchais” roimh ré a dhéanamh.

Ina theannta sin, d'eisigh Powell teachtaireachtaí mearbhall ag an gcomhdháil freisin: ní bheadh ​​75 bonnphointe de arduithe ráta coitianta le feiceáil, ach is dócha go raibh ardú 75bp eile i mí Iúil.Shíl sé go bhfuil ionchais bhoilscithe tomhaltóirí ag tabhairt aghaidh ar rioscaí ón bpríomhbhoilsciú, ach idir an dá linn, dúirt sé freisin nach raibh tionchar ag an ráta boilscithe ceannlíne reatha ar ionchais ar aon bhealach bunúsach.

Mar gheall ar nathanna mearbhallacha agus freagraí débhríocha chomh maith leis an mbeart brú ar gach cinneadh ar na sonraí ina dhiaidh sin bhí sé deacair dúinn a fheiceáil chomh crua agus chomh daingean sa troid in aghaidh hipearbhoilsciú ó Powell mar Volcker.

Go dtí seo, is é an rud is mó a bhíonn faitíos ar an margadh ná ardú ráta, ach cothú níos mearbhall.

Cad iad na coinníollacha a d'fhéadfadh deireadh an ardú ráta?

I mí an Mhárta, léirigh FOMC ponc plota go n-ardódh an chothaithe rátaí de réir a chéile thar an dá bhliain atá romhainn;cé go léiríonn an plota ponc FOMC atá ann faoi láthair go bhfuiltear ag súil go dtosóidh an chothaithe rátaí gearrtha an bhliain ina dhiaidh sin tar éis ardú ráta mór i rith na bliana seo agus ardú ráta beag an bhliain seo chugainn.

Ach bhí boilsciú, déine, fás mar "triantán dodhéanta", d'athbhéim an FOMC gurb é réiteach boilscithe an príomhchuspóir, más é an príomhsprioc atá ann faoi láthair ná boilsciú agus déine a chosaint, ansin is dócha go mbeidh an cúlú dosheachanta.

Is cluiche i gcónaí é boilsciú a choinneáil faoi smacht, ag cur san áireamh go raibh dhá chúlú ag gabháil le gníomhartha an Uasail Volcker, agus léirigh sé a thábhachtaí atá sé go gcoimeádfadh an chothaithe cobhsaíocht praghsanna.Is trí chobhsaíocht praghsanna a chothabháil amháin a bheidh fás soladach fadtéarmach ann.

Dealraíonn sé anois nach gcuirfidh ach feabhas suntasach ar bhoilsciú, ardú géar ar dhífhostaíocht, nó géarchéim eacnamaíoch nó margaidh bac ar an gcothaitheach.

Ach de réir mar a eisíonn gníomhaireachtaí níos mó agus níos mó rabhaidh cúlú, féadfaidh an margadh tosú ag praghas de réir a chéile i rioscaí míbhuntáistí don gheilleagar, agus is féidir linn a bheith ag súil go dtitfidh torthaí bannaí 10 mbliana na SA faoi bhun 2.5% fiú roimh dheireadh na bliana.

Mar sin féin, b'fhéidir gurb é an dorchadas roimh breacadh an lae an ceann is deacra.

Ráiteas: Chuir AAA LENDINGS an t-alt seo in eagar;tógadh cuid den scannán ón Idirlíon, ní léirítear suíomh an tsuímh agus ní féidir é a athphriontáil gan chead.Tá rioscaí sa mhargadh agus ba cheart infheistíocht a bheith cúramach.Ní comhairle infheistíochta pearsanta an t-alt seo, agus ní chuireann sé san áireamh sainchuspóirí infheistíochta, staid airgeadais nó riachtanais úsáideoirí aonair.Ba cheart d’úsáideoirí a mheas an bhfuil aon tuairimí, tuairimí nó conclúidí anseo oiriúnach dá gcás ar leith.Déan infheistíocht dá réir sin ar do phriacal féin.