Córas Rialaithe Ráta Úis an Chúlchiste Feidearálach (Cuid a hAon)

Sna margaí airgeadais domhanda, an Rialtas CónaidhmeCúlchisteBhí córas rialaithe rátaí úis 's ina phointe fócais i gcónaí. Chun tuiscint dhomhain a fháil ar an gcóras seo, tá sé riachtanach díriú ní hamháin ar a mheicníochtaí oibríochtúla reatha ach athbhreithniú a dhéanamh ar a éabhlóid stairiúil freisin. Sa chéad chuid den alt seo, scrúdófar córas conaire rátaí úis an Chúlchiste Feidearálach roimh ghéarchéim airgeadais 2008, ag leagan an bhunchloch d'anailís ina dhiaidh sin.

Forbhreathnú ar an gCóras Conair Ráta Úis

Roimh thús ghéarchéim airgeadais 2008, ghlac bainc cheannais i dtíortha forbartha, go háirithe san Eoraip agus sna Stáit Aontaithe, leis an sásra conaire ráta úis go coitianta chun rátaí margaidh a rialáil. Is é croílár na sásra seo teorainn uachtarach agus íochtarach a shocrú do rátaí úis, ag cinntiú go luainíonn rátaí margaidh laistigh den raon seo. Ní hamháin go gcobhsaíonn an sásra conaire ráta úis ionchais an mhargaidh ach feabhsaíonn sé freisin...NA SEOtrédhearcacht agus intuarthacht an bheartais airgeadaíochta, rud a mhéadaíonn a éifeachtacht.

Scrúdú Mionsonraithe ar Chóras Rialaithe Ráta Úis an Chúlchiste Feidearálach (Cuid a hAon)

Go sonrach, is gnách go gcinntear uasteorainn an chonair ráta úis de réir an ráta is airde ag a dtugann an banc ceannais iasachtaí do bhainc, rud a léiríonn go minic an costas do bhainc iasacht a fháil ón mbanc ceannais. Is é an ráta úis a íocann an banc ceannais ar chúlchistí breise a thaisceann bainc a chinntear an teorainn íochtarach. Is iad an dá ráta seo an raon ina luainíonn rátaí úis margaidh, rud a fhágann go bhfuil sé deacair do rátaí margaidh an t-eatramh seo a shárú.

Ag glacadh leis an mBanc Ceannais Eorpach (BCE) mar shampla, is gnách go mbíonn córas conaire ráta úis níos tipiciúla aige, agus an uasteorainn mar an ráta iasachta imeallach agus an uasteorainn mar an ráta taisce. Nuair a bhíonn rátaí margaidh ag druidim leis an uasteorainn, bíonn bainc níos claonta chun iasacht a fháil ón mbanc ceannais; os a choinne sin, nuair a bhíonn rátaí margaidh ag druidim leis an uasteorainn, is fearr le bainc a gcuid cistí a thaisceadh leis an mbanc ceannais. Coinníonn an socrú seo rátaí margaidh laistigh de raon cobhsaí, rud a laghdaíonn minicíocht agus déine idirghabhálacha an bhainc cheannais.

Córas Rialaithe Ráta Úis an Chúlchiste Feidearálach roimh 2008

Roimh ghéarchéim airgeadais 2008, ba é an ráta cistí feidearálacha an uirlis lárnach a d'úsáid an Cúlchiste Feidearálach chun an margadh a rialáil. Léiríonn an ráta cistí feidearálacha costas iasachtaí thar oíche idir bainc agus is táscaire tábhachtach é ar leachtacht idirbhainc. Trí an ráta seo a choigeartú, d'fhéadfadh an Cúlchiste Feidearálach tionchar a imirt ar chostais mhaoinithe na mbanc, agus ar an gcaoi sin dul i bhfeidhm go hindíreach ar ghníomhaíochtaí eacnamaíocha foriomlána amhail tomhaltas,infheistíocht, agus fás eacnamaíoch.

Is fiú a thabhairt faoi deara go raibh tréithe uathúla áirithe ag córas conaire ráta úis an Chúlchiste Feidearálaigh ag an am sin i gcomparáid le tíortha eile. Ba é an ráta uasteorann ná an ráta fuinneoige lascaine, arb é an ráta é ag a dtugann an Cúlchiste Feidearálach iasachtaí do bhainc. Mar sin féin, murab ionann agus an gnáthchóras conaire ráta úis, níor shocraigh an Cúlchiste Feidearálach ráta teorann níos ísle soiléir toisc nár íoc sé ús ar chúlchistí bainc. Chiallaigh sé seo go teoiriciúil go raibh an ráta teorann níos ísle gar do náid.

In ainneoin seo, bhí an Cúlchiste Feidearálach fós in ann rátaí margaidh a rialáil trí oibríochtaí margaidh oscailte, eadhon urrúis rialtais a cheannach agus a dhíol, rud a chinntigh go raibh rátaí margaidh ag luainiú timpeall ar ráta sprice na gcistí feidearálacha. Bhí éifeachtacht na n-oibríochtaí margaidh oscailte bunaithe ar an scála sách beag cúlchistí bainc a bhí á sealbhú ag an gCúlchiste Feidearálach ag an am sin, rud a chiallaigh go mbeadh bainc níos dóchúla dul i muinín an Chúlchiste Feidearálach in amanna leachtachta gann, rud a chinntigh éifeachtacht an ráta uasteorann.

Athruithe i ndiaidh Ghéarchéim Airgeadais 2008

Bhí tionchar mór ag géarchéim airgeadais 2008 ar an gcóras airgeadais domhanda, rud a d’fhág go raibh athruithe suntasacha ar chóras rialaithe rátaí úis an Chúlchiste Feidearálach. Chun freagairt don ghéarchéim, ní hamháin gur chuir an Cúlchiste Feidearálach beartais mhaolaithe cainníochtúla ar scála mór i bhfeidhm ach thug sé isteach ús ar chúlchistí iomarcacha (IOER) freisin. D’athraigh an uirlis nua seo cineál agus scála na gcúlchistí a bhí ag bainc ag an gCúlchiste Feidearálach.

Roimh an ngéarchéim airgeadais, bhí cúlchistí bainc ag an gCúlchiste Feidearálach thart ar $10 billiún, ach faoi thús na bliana 2009, bhí an scála seo méadaithe go $800 billiún. Fiú dhá bhliain tar éis don Chúlchiste Feidearálach tosú ag ardú rátaí úis agus ag laghdú a chlár comhardaithe, d'fhan iarmhéideanna cúlchistí ard ag $3 trilliún. Ní hamháin gur fheabhsaigh an t-athrú seo cumas an Chúlchiste Feidearálach rátaí margaidh a rialú ach d'athraigh sé a mhodhanna oibríochta go suntasach freisin.

Trí an IOER a thabhairt isteach, d’fhéadfadh an Cúlchiste Feidearálach rátaí margaidh a rialú níos éifeachtaí gan oibríochtaí margaidh oscailte go minic. Áiríodh sa mheicníocht nua seo maidir le conair ráta úis an ráta fuinneoige lascaine mar an uasteorainn agus an IOER mar an íosteorainn, rud a chruthaigh creat ráta úis níos cobhsaí.

Conclúid

Mar achoimre, cé go raibh córas conaire ráta úis an Chúlchiste Feidearálaigh roimh ghéarchéim airgeadais 2008 sách simplí, bhí sé an-éifeachtach faoi dhálaí margaidh na linne sin. Le ráig na géarchéime airgeadais, b'éigean don Chúlchiste Feidearálach a uirlisí oibríochtúla a choigeartú, ag tabhairt isteach ionstraimí ráta úis nua chun déileáil leis an timpeallacht mhargaidh atá ag athrú i gcónaí. Ní hamháin go gcabhraíonn tuiscint ar éabhlóid an chórais seo linn beartas airgeadaíochta an Chúlchiste Feidearálaigh a thuiscint níos fearr ach soláthraíonn sé tagairtí tábhachtacha freisin chun treoracha beartais eacnamaíochta amach anseo a anailísiú.